期貨、期貨操盤、股市期貨--期貨鋒哥

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期貨操盤、大台操盤、小台操盤。陳國鋒 /周沅鍾0987 110 893


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台股本益比破百 歷史新高

2010.2.24

根據最新出爐的證券暨期貨市場99年1月份重要指標,去年底台股本益比突破百倍,創下台灣證交所成立以來歷史新高,超越美、英主要交易所,且居亞洲四小龍之首,這也顯示去年台灣上市公司的獲利嚴重衰退。

 

2008年台股本益比僅9.8倍,在主要國家股市中,排名居中,當時亞洲四小龍本益比介於6-10倍之間,不過經過一年時間,台股本益比飆增12倍之多,來到110.54倍,超越紐約交易所的86.91倍、倫敦的17.78倍。

 

顯示上市公司獲利衰退

 

同一時間,韓股本益比則從2008年的8.99倍,提升至23.68倍;新加坡股市則從6倍提高到26.12倍,飆升幅度僅次於台灣,至於港股則是從2008年的7.26倍提高至18.13倍,表現相對穩定。

 

證交所表示,台股本益比的計算,是以當天收盤所有上市公司市值,除以最近四季上市公司稅後純益總合。這次計算期間剛好從金融海嘯發生時的2008年第四季起算,到去年的第三季,由於獲利(分母)表現不佳,但股價(分子)卻大幅上漲一倍之多,本益比自然就飆高。

 

拖累台股本益比飆高的原因,主要就是面板與DRAM業在最近四季大幅虧損,其中光是面板四虎合計就虧掉將近1,600億元,DRAM的華亞科、南科、華邦合計也虧掉600多億元,還有部分金控股也是虧損連連,公司稅後純益大幅減少,本益比自然飆升。

 

從本益比的數字也可以了解一件事實,即台灣上市公司受到金融海嘯衝擊,遠比鄰近亞洲國家還要更嚴重,同樣以面板及DRAM製造為主的韓國,股市本益比增加不到兩倍;以金融、地產為主的香港股市,本益比也僅增加1.5倍左右,但反觀台股本益比,卻飆升至百倍以上。


要注意的是,整體台股本益比已過高,且小型電子股飆漲幅度更是驚人,因此選股上仍需以風險為最重要考量。
 

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